ביום שבו TSMC, יצרנית השבבים הגדולה בעולם, דיווחה על רווח רבעוני שיא, הבורסה בקוריאה הדרומית נעצרה. ה-Kospi הפעיל שבר מעגל אחרי מכירה חדה במניות טכנולוגיה, שהובילו מניות השבבים. שתי הידיעות נוגעות לאותו שוק, והפער ביניהן הוא השאלה המרכזית של הכתבה.
הרווח של TSMC
לפי דיווח CNBC, הרווח הנקי של TSMC ברבעון השלישי הגיע ל-NT$763.1 מיליארד, עלייה של 68.7% לעומת השנה שעברה. התוצאה עלתה על תחזית האנליסטים שאספה LSEG, שעמדה על NT$746.3 מיליארד. הכנסות החברה ברבעון הגיעו ל-1.49 טריליון דולר טייוואני, לעומת תחזית של NT$1.47 טריליון. מדובר ברבעון השישי ברציפות שבו החברה רושמת שיא רווח.
הדיווח מבוסס על CNBC ולא על הודעת החברה עצמה, שלא נקראה לצורך הכתבה. הרווח מעיד על ביקוש חזק לשבבים מתקדמים, שמשמשים לאימון ולהפעלה של מודלי AI. TSMC מייצרת עבור חברות רבות בענף, ולכן הדוחות שלה נחשבים לאינדיקטור רחב לשוק.
ה-Kospi נעצר
לפי דיווח Reuters, שפורסם מחדש באתר b975, מדד ה-Kospi נסגר ביום חמישי בשפל של שישה חודשים, בירידה של 7.57%, לאחר שמכירה כבדה במניות השבבים הפעילה שבר מעגל. במהלך המסחר ירד המדד עד 9.29%, והמסחר הושהה 20 דקות. זו הפעם העשירית השנה שבה הופעל שבר מעגל ב-Kospi.
מניית Samsung Electronics ירדה בכ-9.5%, ומניית SK Hynix ירדה בכ-11.1%. המסחר בשתי המניות נפגע יחד עם מדד השבבים של פילדלפיה, שירד ב-4.3% בלילה שקדם לכך. הכתבה לא נכתבה על בסיס המקור המקורי של Reuters, שלא נבדק; הנתונים מיוחסים לדיווח כפי שפורסם באתר b975.
מה הפער אומר
לפי אותו דיווח, הירידה הגיעה אחרי נתוני אינפלציה בארה"ב שעדיין גבוהים, שהגבירו את ההימורים על העלאות ריבית נוספות, וגם אחרי ספקות לגבי בום ההשקעות העולמי ב-AI. האנליסט סיאו סאנג-יאנג, מ-Mirae Asset Securities, אמר כי השוק מגיב ברגישות לשאלה האם גיוס ההון יהיה בר-קיימא, והאם ההשקעה התשתיתית הגדולה תניב הכנסה ממשית ולא רק צמיחה בהכנסות משירותי AI. לדבריו, זו השאלה שמכריעה, ולא עצם הצמיחה.
הרווח של TSMC והמכירה בשוק הקוריאני מציגים תמונה מורכבת. מצד אחד, הביקוש לתשתית AI ממשיך להניב רווחים לחברות שמייצרות את הרכיבים. מצד שני, המשקיעים בשוק הקוריאני מגיבים במכירות חדות, גם כשהחברות הגדולות בענף מדווחות על תוצאות חזקות. מיקסו דאס, ראש מחקר המניות הקוריאניות ב-J.P. Morgan בהונג קונג, אמר כי השוק "מתקשה למצוא קונה חדש" לאחר שתוכניות הרכישה העצמית של Samsung ו-SK Hynix הסתיימו. עם זאת, לדבריו, לטווח של שישה עד 12 חודשים הוא עדיין מצפה שמניות ה-AI יהיו גבוהות בהרבה ממחירן הנוכחי.
לקורא הישראלי, הנושא רלוונטי כי תשתית ה-AI מזינה את שוק ההון העולמי, והתנודתיות במניות השבבים משפיעה על תיקי השקעות רבים. הדיווחים שנבדקו לכתבה לא מאפשרים לקבוע בוודאות מה הוביל למכירה; הם מציגים שילוב של אינפלציה, ריבית וספקות לגבי החזר ההשקעות ב-AI.
כתבה קודמת באתר בנושא: לכתבה הקודמת.
מקורות:
- CNBC, דיווח על רווח TSMC לרבעון השלישי: https://www.cnbc.com/2026/10/15/tsmc-third-quarter-profit-global-ai-.html
- Reuters (דרך b975), דיווח על שבר המעגל ב-Kospi: https://b975.com/2026/10/15/south-koreas-kospi-triggers-circuit-breaker-in-tech-led-selloff/